7月下旬，中国香港中环金融区发生了一起涉及巨额资金的盗窃案。一名证券公司的交易员未经授权，挪用公司5000万港元先进行保证金融资，再买入两倍做多SK海力士ETF，形成双重杠杆。

　　当事人没有料到，此前高歌长虹的SK海力士ETF，于今年6月升至港股历史高位后，出现急剧回调。截至事发前的7月20日，上述股票尚未被强制平仓卖出，但预计给涉事证券公司带来高达1.5亿港元的账面损失。

　　这名闯下弥天大祸的交易员年仅26岁。或许是年岁原因，当事人没有亲历存储芯片行业长周期起伏无常的剧烈波动，才会如此笃定SK海力士的上涨势头不可阻挡，终至酿成悲剧。原本到今年年中，受AI服务器存储需求暴增，以及三星、SK海力士和美光三巨头提价的刺激，全球存储概念已被炒至极热，这名交易员在情绪最高点押注的时候，市场背后正隐约传出周期见顶的担忧。

　　行业变幻发展的潮流大势里，长鑫科技在A股科创板的上市，成为了当下海外存储芯片板块大幅回调的最关键外部催化剂。越来越多的市场观察者发现，上述三大巨头坐拥巨量份额供给的行业现状正被慢慢打破——就连苹果公司都被曝出积极游说特朗普政府，希望允许其在美国以外市场销售的产品中，使用长鑫存储和长江存储的存储芯片，从而遭到美光方面恐吓力阻，认为此举可能“摧毁美国本土存储芯片行业”​。

　　作为国内科创板开板以来规模最大的IPO项目、全球第四大DRAM制造商，长鑫科技在7月27日上市首日就高开471%，总市值达3.31万亿元，荣登A股总市值“一哥”的宝座。

　　本期《看世界》新知栏目有分析文章指出，对于海外投资者而言，长鑫科技是投资中国半导体崛起的唯一通道——在全球地缘政治不确定性加剧的背景下，一个拥有自主产能、背靠全球最大消费市场的DRAM厂商，其稀缺性不言而喻；但更值得外界关注的是，长鑫科技还需要继续证明，自己能够穿越一个完整的行业周期，来继续缩短它与全球头部厂商的差距。

　　到7月末，韩国股市经历了一轮堪称惨烈的抛售，重挫中触发熔断机制；华尔街AI硬件板块遭受的冲击亦不容小觑，以美光为代表，大洋彼岸的存储股出现集体“跳水”​。一家中国公司的IPO，引发了全球性的恐慌性抛售。铺天盖地的AI浪潮之下，我们还将见证，存储芯片行业空前宏大的魔幻盛景继续上演。